К вопросу о методологии формирования кредитной политики банка
Рассмотрим примеры появления эффекта Фишера в условиях переходного периода.
Первый этап (1992 — 1994). Исключив из рассмотрения финансовые «пирамиды» и концентрируя внимание на тех банковских фирмах, которые, вопреки окружающему их хаосу, пытались «работать по правилам», можно в целом говорить о недооценке фактора х : темпы инфляции были настолько высоки, что они опережали самые смелые прогнозы.
Второй этап (1995 — 1997). Для этого этапа характерна переоценка фактора инфляции х в связи с недоверием к устойчивости процесса снижения инфляции и недоучета его скорости.
Третий этап (1998 — наст. вр.). Период «псевдостабилизации», на котором кредитные учреждения практически перестали учитывать фактор инфляции х и, таким образом, формируют свою кредитную политику во многом «вслепую».
Обратимся теперь к опыту переходного периода и рассмотрим влияние депозитной и кредитной ставок на состояние банковского рынка.
1. Депозитная ставка
Опыт начального этапа перестройки показал, что недооценка переменной х и вызванное этим искусственное занижение депозитной ставки хотя и может являться благом (как это подтверждается в вышеприведенных примерах), но оно было весьма непродолжительным и состояло в использовании дешевого денежного ресурса, позволявшего банкам получать дополнительную маржу (прибыль). Однако отставание динамики депозитных ставок отдельных банков (например, Сбербанка РФ) от реальных темпов инфляции (причем на существенную величину) вызвало значительный отток вкладов и потерю клиентов, нежелающих мириться с обесцениванием своих сбережений. В условиях существования двухвалютной денежной системы (параллельное функционирование рубля и доллара) и при высоких темпах роста курса доллара потоки денег шли с рублевых на валютные счета или в «валютные чулки», что еще больше обесценивало рубль. Альтернативными способами вложения денег были недвижимость, ликвидные товары и т.д. Наконец, появились достаточно солидные коммерческие банки, дававшие более высокий процент по вкладам, куда и ринулось население.
1 - 2 - 3 - 4 - 5 - 6 - 7 - 8 - 9 - 10 - 11 - 12 - 13 - 14 - 15 - 16 - 17 - 18 - 19 - 20 - 21 - 22 - 23 - 24 - 25 - 26 - 27 - 28 - 29 - 30 - 31 - 32 - 33 - 34 - 35 - 36 - 37 - 38 - 39 - 40 - 41 - 42 - 43 - 44 - 45 - 46 - 47 - 48 - 49 - 50 - 51 